Mauricio Cañas de BTG Pactual e impacto de la llegada de Trump: “En términos de política económica fue relativamente más suave”

Conversamos en Más Que Números con Mauricio Cañas, director de Estrategia de BTG Pactual Wealth Management, sobre la reacción de los mercados tras la asunción de Donald Trump en Estados Unidos.

“En términos de política económica fue relativamente más suave, más moderado, de los peores temores que se tenían”, destacó Cañas tras la llegada, nuevamente, del republicano a la presidencia.

Respecto del anuncio sobre que el 1 de febrero se impondrían aranceles a las importaciones de Canadá y México, indicó que “se traducen hoy en un impacto inmediato. El peso mexicano y el dólar en Canadá son las monedas que tienen el peor rendimiento, pero si vemos el resto de los activos financieros, vemos que, por ejemplo, los futuros de la bolsa en Estados Unidos están anticipando una apertura al alza; el precio del petróleo muestra una caída importante; las tasas de interés están comportándose a la baja”.

En cuanto al flujo del peso chileno, el ingeniero sostuvo que “las variables típicas que explican el movimiento de nuestra moneda hoy no están presentes o al menos no en la magnitud que uno esperaría. Hay factores locales, hemos visto anuncios de venta de dólares por parte del Ministerio de Hacienda, está en paralelo está discusión de la reforma de pensiones y hemos llegado a un nivel y variación marginal del diferencial de tasas que está prácticamente plano”.

Por su parte, no ve “en el corto plazo un efecto inmediato o directo de lo que pueda o no hacer Trump que afecte a nuestra moneda, sí un efecto o una segunda derivada que, en la medida en que se avance con imposición de aranceles a China -que tiene una economía bastante debilitada, eso podría poner algo de freno al rally que hemos visto en el cobre y como efecto inmediato tener una moneda más debilitada en términos del peso versus el dólar”.

Consultado por la reforma de pensiones, que ahora fue despachada a la Comisión de Hacienda del Senado, el director de Estrategia de BTG Pactual Wealth Management destacó que “la evidencia empírica histórica ha demostrado que con el envejecimiento de la población los sistemas de reparto no son sostenibles en el tiempo, por lo tanto, ahí hay que revisar la letra chica”.

Por último, respecto del impacto del triunfo de Trump en el precio del dólar, Cañas precisó que “un mes antes de la elección el dólar se ha apreciado aproximadamente un 8%, que es una dirección y magnitud muy parecida a lo que fue el Gobierno de Trump el año 2016-2017 (…) creemos que el dólar hoy se encuentra en un nivel bastante elevado e incluso por encima de sus fundamentos”.